Estratégias Quant - são para você As estratégias de investimento quantitativo evoluíram em ferramentas muito complexas com o advento de computadores modernos, mas as estratégias raízes remontam mais de 70 anos. Eles são normalmente executados por equipes altamente educadas e usar modelos proprietários para aumentar sua capacidade de bater o mercado. Há mesmo off-the-shelf programas que são plug-and-play para aqueles que procuram simplicidade. Quant modelos sempre funcionam bem quando testado, mas suas aplicações reais e taxa de sucesso são discutíveis. Enquanto eles parecem funcionar bem em mercados de touro. Quando os mercados se esgotam, estratégias quanti está sujeita aos mesmos riscos que qualquer outra estratégia. A história Um dos fundadores do estudo da teoria quantitativa aplicada às finanças foi Robert Merton. Você só pode imaginar o quão difícil e demorado o processo foi antes do uso de computadores. Outras teorias em finanças também evoluíram a partir de alguns dos primeiros estudos quantitativos, incluindo a base da diversificação de carteiras com base na teoria da carteira moderna. O uso de finanças e cálculos quantitativos levou a muitas outras ferramentas comuns, incluindo uma das mais famosas, a Black-Scholes fórmula de precificação opção, que não só ajuda os investidores preço opções e desenvolver estratégias, mas ajuda a manter os mercados em cheque com liquidez. Quando aplicado diretamente ao gerenciamento de portfólio. O objetivo é como qualquer outra estratégia de investimento. Para adicionar valor, alfa ou excesso retorna. Quants, como os desenvolvedores são chamados, compõem modelos matemáticos complexos para detectar oportunidades de investimento. Existem tantos modelos lá fora como quants que desenvolvê-los, e todos afirmam ser o melhor. Um dos pontos mais vendidos da estratégia de investimento quantitativa é que o modelo e, finalmente, o computador, fazem a decisão de compra / venda real, e não um ser humano. Isso tende a remover qualquer resposta emocional que uma pessoa pode experimentar ao comprar ou vender investimentos. As estratégias de Quant são agora aceitas na comunidade de investimento e geridas por fundos mútuos, hedge funds e investidores institucionais. Eles normalmente vão pelo nome alfa geradores. Ou alfa gens. Atrás da cortina Assim como em O Mágico de Oz, alguém está por trás da cortina de condução do processo. Como com qualquer modelo, é tão bom quanto o humano que desenvolve o programa. Embora não exista um requisito específico para se tornar um quant, a maioria das empresas que executam modelos quant combinam as habilidades de analistas de investimento, estatísticos e programadores que codificam o processo nos computadores. Devido à natureza complexa dos modelos matemáticos e estatísticos, é comum ver credenciais como pós-graduação e doutorado em finanças, economia, matemática e engenharia. Historicamente, esses membros da equipe trabalhavam nos back offices. Mas como os modelos de quant tornou-se mais comum, o back office está se movendo para a frente do escritório. Benefícios de estratégias Quant Enquanto a taxa de sucesso global é discutível, a razão de algumas estratégias quant trabalho é que eles são baseados em disciplina. Se o modelo estiver certo, a disciplina mantém a estratégia trabalhando com computadores de velocidade relâmpago para explorar ineficiências nos mercados com base em dados quantitativos. Os próprios modelos podem ser baseados em tão poucas como algumas relações como P / E. Dívida para capital próprio e crescimento de lucros, ou usar milhares de insumos trabalhando juntos ao mesmo tempo. Estratégias bem sucedidas podem pegar em tendências em seus estágios iniciais como os computadores constantemente executar cenários para localizar ineficiências antes que outros fazem. Os modelos são capazes de analisar um grupo muito grande de investimentos simultaneamente, onde o analista tradicional pode estar olhando apenas alguns de cada vez. O processo de triagem pode classificar o universo por níveis de grau como 1-5 ou A-F dependendo do modelo. Isso torna o processo de negociação real muito simples, investindo nos investimentos altamente cotados e vendendo os mais baixos. Quant modelos também abrem variações de estratégias como longo, curto e longo / curto. Fundos quantos bem sucedidos mantêm um olho afiado no controle de risco devido à natureza de seus modelos. A maioria das estratégias começa com um universo ou benchmark e usa ponderações setoriais e industriais em seus modelos. Isso permite que os fundos controlem a diversificação até certo ponto sem comprometer o próprio modelo. Os fundos Quant funcionam normalmente em uma base de custo mais baixo porque eles não precisam de tantos analistas tradicionais e gerentes de portfólio para executá-los. Desvantagens de estratégias Quant Há razões por que tantos investidores não abraçar totalmente o conceito de deixar uma caixa preta executar seus investimentos. Para todos os fundos quant bem sucedidos lá fora, apenas como muitos parecem ser malsucedido. Infelizmente para a reputação dos quants, quando falham, falham grande. Long-Term Capital Management foi um dos mais famosos fundos de hedge, já que foi administrado por alguns dos mais respeitados líderes acadêmicos e dois economistas premiados com o Prêmio Nobel, Myron S. Scholes e Robert C. Merton. Durante os anos 90, sua equipe gerou retornos acima da média e atraiu capital de todos os tipos de investidores. Eles eram famosos por não só explorar as ineficiências, mas usando o acesso fácil ao capital para criar enormes apostas alavancadas nas direções do mercado. A natureza disciplinada de sua estratégia realmente criou a fraqueza que levou ao seu colapso. Long-Term Capital Management foi liquidada e dissolvida no início de 2000. Seus modelos não incluem a possibilidade de que o governo russo poderia inadimplência em parte de sua própria dívida. Esse evento desencadeou eventos e uma reação em cadeia ampliada pelo caos causado pela alavancagem. A LTCM estava tão envolvida com outras operações de investimento que seu colapso afetou os mercados mundiais, provocando eventos dramáticos. A longo prazo, o Federal Reserve interveio para ajudar, e outros bancos e fundos de investimento apoiou LTCM para evitar quaisquer danos adicionais. Esta é uma das razões pelas quais os fundos podem fracassar, pois são baseados em eventos históricos que podem não incluir eventos futuros. Enquanto uma equipe forte quant estará constantemente adicionando novos aspectos aos modelos para prever eventos futuros, é impossível prever o futuro cada vez. Quant fundos também podem se tornar oprimido quando a economia e os mercados estão experimentando maior do que a volatilidade média. Os sinais de compra e venda podem vir tão rapidamente que o alto volume de negócios pode criar comissões elevadas e eventos tributáveis. Quant fundos também podem representar um perigo quando eles são comercializados como à prova de urso ou são baseados em estratégias de curto. Prevendo recessões. Usando derivativos e alavancagem de combinação pode ser perigoso. Uma vez errada pode levar a implosões, que muitas vezes fazem a notícia. Bottom Line As estratégias de investimento quantitativo evoluíram de caixas negras de back office para ferramentas de investimento mainstream. Eles são projetados para utilizar as melhores mentes nos negócios e os computadores mais rápidos para explorar as ineficiências e usar alavancagem para fazer apostas no mercado. Eles podem ser muito bem sucedidos se os modelos têm incluído todas as entradas direita e são ágeis o suficiente para prever eventos anormais do mercado. Por outro lado, enquanto os fundos quant são rigorosamente testados até que funcionam, a sua fraqueza é que eles dependem de dados históricos para o seu sucesso. Enquanto o estilo de estilo de investimento tem seu lugar no mercado, é importante estar ciente de suas deficiências e riscos. Ser coerente com as estratégias de diversificação. É uma boa idéia para tratar estratégias quant como um estilo de investimento e combiná-lo com as estratégias tradicionais para alcançar uma diversificação adequada. Gestão de Capital de Longo Prazo - LTCM QUEBRANDO Gestão de Capital de Longo Prazo - O LTCM LTCM começou com pouco mais de 1 bilhão em ativos iniciais e focado em negociação de títulos. A estratégia de negociação do fundo era fazer negociações de convergência, que envolvem tirar proveito da arbitragem entre títulos que são incorretamente preços relativos uns aos outros. Devido à pequena dispersão em oportunidades de arbitragem, o fundo teve de alavancar-se altamente para ganhar dinheiro. No seu auge em 1998, o fundo tinha 5 bilhões em ativos, controlado mais de 100 bilhões e tinha posições cujo valor total era mais de 1 trilhão. Devido à sua natureza altamente alavancada e a uma crise financeira na Rússia (ou seja, a inadimplência de títulos do governo) que levou a um voo para a qualidade. O fundo sofreu perdas maciças e estava em perigo de incumprimento dos seus empréstimos. Isso dificultou que o fundo cortasse suas perdas em suas posições. O fundo detinha imensas posições no mercado, totalizando cerca de 5% do mercado global de renda fixa. A LTCM havia emprestado enormes quantias de dinheiro para financiar seus negócios alavancados. Se o LTCM tivesse entrado em default, teria desencadeado uma crise financeira global, causada pelas baixas maciças que seus credores teriam que fazer. Em setembro de 1998, o fundo, que continuou a sofrer perdas, foi resgatado com a ajuda do Federal Reserve e seus credores e assumiu. Deste modo, evitou-se um colapso sistemático do mercado. Uma estratégia de investimento que tenta lucrar com a arbitragem. Uma carteira de investimentos agressivamente gerenciada que usa alavancagem. Um termo gíria usado para descrever a falha completa e abjeto. Salomon Brothers, fundada em 1910, foi uma vez a maior. Uma definição ampla para três tipos de arbitragem que contêm. A compra e venda simultânea de um ativo para lucrar. Voar alto um dia, mas não o próximo - ver as histórias por trás de algumas fusões espetaculares. Fundos mútuos de ETFs Saiba mais sobre os fundos de arbitragem e como esse tipo de investimento gera lucros, aproveitando os diferenciais de preços entre o mercado de caixa e futuros. O Federal Reserve doesn t interferir com a economia cada vez que flounders. Saiba mais aqui. Os fundos de hedge procuram retornos absolutos positivos e se envolvem em estratégias agressivas para que isso aconteça. Lucrar com a arbitragem não é apenas para os criadores de mercado - os comerciantes de varejo podem encontrar oportunidades na arbitragem de risco. Fundos mútuos de ETFs Saiba mais sobre os principais fundos de obrigações globais para 2017. Veja como os fundos com prazos mais longos e duração têm maior exposição ao risco de taxa de juros. Descubra como os investidores médios estão invadindo o que antes era reservado para os ultra ricos. Aqui estão os pontos finos, dicas de negociação, títulos adequados e exemplos de negociação de metal precioso de arbitragem. Fundos mútuos de ETFs Saiba mais sobre as melhores maneiras de investir em fundos mútuos, incluindo quais tipos de fundos são mais seguros, enquanto ainda protege seu investimento da volatilidade do mercado. Esta influente estratégia capitaliza a relação entre preço e liquidez. Entenda o que envolve negociação de arbitragem eo que o conjunto de habilidades necessárias é que um comerciante deve desenvolver, a fim de dominar. Leia a resposta Aprenda sobre os vários tipos de investimentos que os gestores de fundos de hedge usam e explore a negociação básica de fundos de hedge. Leia a resposta Saiba o que é arbitragem de risco de negociação e como este tipo de oportunidade de negociação de arbitragem está disponível para varejo individual. Leia a resposta Aprenda sobre quais tipos de fundos mútuos usam alavancagem, como alavancagem pode aumentar retornos e quais restrições estão em vigor. Leia a resposta Aprenda sobre quais tipos de fundos mútuos consistem em apenas ações, que podem incluir ações, além de outros ativos e. Leia a resposta Saiba como um hedge fund é estruturado e como o sócio-gerente do fundo vai sobre o processo de encontrar e soliciting. Leia Resposta Uma obrigação sem data de vencimento. Obrigações perpétuas não são resgatáveis, mas pagar um fluxo constante de juros para sempre. Alguns dos. O primeiro de uma série de anos em um índice econômico ou financeiro. Um ano de base é normalmente definido para um nível arbitrário de 1. Um vínculo que pode ser convertido em uma quantidade predeterminada de capital da empresa em determinados momentos durante a sua vida, normalmente. O excesso de retorno que o investimento no mercado de ações oferece ao longo de uma taxa livre de risco, como o retorno de títulos do governo. Um índice de 500 ações escolhidas para o tamanho do mercado, liquidez e agrupamento da indústria, entre outros fatores. O S P 500 foi projetado. Bem-vindo ao site do companheiro para Trillion Dollar Bet, originalmente transmitido em 8 de fevereiro de 2000. O filme conta a fascinante história da invenção da Black-Scholes Formula, um Santo Graal matemático que alterou para sempre o mundo das finanças e ganhou seus criadores O Prêmio Nobel de Economia de 1997. Aqui está o que você vai encontrar on-line: A fórmula que abalou o mundo Um economista comparou o impacto da descoberta da fórmula Black-Scholes com a descoberta da estrutura do DNA. Aprofundar o funcionamento interno da fórmula - se você ousar. Impacto do comércio on-line Parece que todo mundo está entrando no jogo de negociação de ações através da Internet. Aqui, um colunista para a rua, um investimento on-line e publicação de notícias financeiras, dá uma olhada de soslaio a este fenômeno explodindo. Um trader s Lexicon Você provavelmente sabe a diferença entre um touro e um mercado de urso. Mas o que dizer da diferença entre uma chamada e uma linha de tendência Uma linha de tendência e uma tendência break Whisper números e whipsaws Obtenha as respostas em nosso glossário on-line. Jogue um mercado virtual (Hot Science) Quer jogar o mercado de ações sem risco Aqui nós damos-lhe uma fortuna virtual e várias ações líderes para gastá-lo em. Cuidado: Esses estoques podem ser voláteis. Recursos adicionais.
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